2026-11-01 期货重大消息

欧佩克+七国（俄罗斯、沙特阿拉伯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克斯坦与阿曼）决定将12月原油产量上限维持在9月至11月的既定水平

石油输出国组织（欧佩克）在11月1日会议结束后发布消息称，欧佩克+七国（俄罗斯、沙特阿拉伯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克斯坦与阿曼）已决定：12月的原油产量上限将维持在此前9月至11月的既定水平。通报称："七国参与方决定将原定于2026年9月的产量安排延续至2026年12月。"

自9月起，欧佩克+七国已在未计入"超产补偿计划"的前提下，将原油日产量上限进一步上调了18.8万桶。但这一产量水平并未将联盟此前作出的另一项决定计算在内——即把此前超额产油的补偿期延长至2026年12月。上一轮补偿时间表已于6月底到期，而新的补偿方案尚未对外公布

随着9月产量上限被推高至每日3101万桶，这七个参与方也正式走完了退出自愿减产限制的全过程

此外，欧佩克发布消息称，七个OPEC+国家下一次会议将于11月29日举行。所有OPEC+国家成立的联合部长级监督委员会（JMMC）也将于11月29日召开下一次会议

美国分析报告称，截至8月底，伊朗或其支持民兵组织的袭击损坏或摧毁中东地区26个美军基地及设施。4月至6月期间，数百座建筑物被破坏。袭击重点从机库和预警系统扩大，造成数十亿美元损失

美国方面10月31日发布分析报告称，截至8月底，伊朗或伊朗支持的民兵组织宣称负责的袭击损坏或摧毁了中东地区26个美军基地及部署有美军装备的设施；仅4月1日至6月30日，伊朗袭击就破坏或摧毁了美军基地内数百座建筑物及其他设施

分析发现，伊朗初期重点打击美军飞机机库及用于探测来袭导弹和无人机的预警系统，后扩大攻击目标，造成数十亿美元装备损失

持续袭击已改变美军在中东部署，两名官员透露，美军已将许多军事资产撤出波斯湾，相关损失也引发外界对美军地区防御能力的质疑

报告还指出，特朗普正考虑在中期选举后发动新一轮打击，伊朗则警告将严厉报复；若重返敌对状态，可能给美军基地造成更多高昂破坏，进一步加剧不确定性

欧佩克+ 代表表示将坚持稳定配额计划

OPEC+声明称，OPEC+同意在12月维持产量配额不变

欧佩克+代表表示将维持现有稳定产量配额计划

11月2日橡胶PTA焦煤螺纹盘前预判观点一 螺纹2701 2701rb今日会开在3023 会在3015－3040之间运行 周五夜盘2701rb期螺延续震荡盘弱 开于3030 开后上探3032承压回落 下探3018撑住 收于3023 收低16个点或0 53％

10月中国制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点。高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.3%和50.6%，保持扩张。受AI需求驱动，覆铜板企业业绩增长显著。分析师预计11月制造业PMI有望回升至49.7%左右

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会10月31日发布的数据显示，10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.3%、49.7%和49.7%，比上月下降0.8个、0.5个和1.0个百分点

“整体来看，10月份在季节性因素等原因的影响下，制造业景气有所回调，但是‘六张网’等政策仍对制造业发挥出有效带动作用，新动能对宏观经济的支撑作用也在持续增强。”中国物流信息中心分析师文韬说

10月份，新动能保持较快增长。“高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.3%和50.6%，继续高于临界点，相关行业企业生产经营保持扩张，新质生产力延续良好发展态势。消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.8%和47.3%，比上月下降1.9个和0.7个百分点，市场活跃度有所减弱。”国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧说

东方金诚首席宏观分析师王青认为，10月份，在市场供需两旺及政策倾斜力度较大的双轮驱动下，高技术制造业和装备制造业持续处于高增长状态，抗冲击能力较强

近期，在AI需求驱动下，新动能相关产业表现良好。电子行业细分领域AI覆铜板需求旺盛，带动众多覆铜板领域企业三季报实现了较大幅度增长。华正新材、宏昌电子、金安国纪、南亚新材、生益科技归母净利润分别为8亿元、2.56亿元、19.24亿元、14.51亿元、67.27亿元，同比分别增长1177.71%、943.19%、1012.67%、817.72%、175.36%

着眼电子行业整体情况，招银国际分析师周志敏认为，产业关注点正从AI算力单芯片性能转向系统级效率，Token成本与响应时延成为客户采购的核心指标。超节点将在未来一至两年加速导入，AI有望加快国产算力的迁移适配。新增算力仍以云端集中为主，边端侧放量取决于端侧应用落地速度

“往后看，伴随长假影响结束，预计11月制造业PMI有望回升到49.7%左右。数据显示，过去十年中，11月制造业PMI环比平均回升0.2个百分点，景气度会有季节性上行。另外，接下来稳投资政策发力显效，也会对年底前制造业景气度有较强的支撑作用。”王青表示

文韬预计，11月份，我国制造业具备稳定基础。“一方面，专项债集中放量有望加快形成实物工作量，将带动装备、钢铁等相关供需释放；同时11月也是企业冲击年度目标的重要节点，相关供需将加快兑现。另一方面，消费仍有集中释放空间，电商促销活动有望带动消费品制造业迎来阶段高峰，海外消费市场仍有一定的补货需求；此外，人工智能当前仍处于快速扩张轨道，相关产品供需仍有较大扩张空间。但是随着各地气温逐渐下降，部分行业运行转淡，制造业整体回升空间或相对有限。”

非制造业商务活动指数方面，中国物流信息中心分析师武威表示，总体来看，10月份，在建筑业景气下降的影响下，非制造业供需两侧景气水平较上月有所下降，但节日需求充分释放，带动服务业景气相对稳定，较好发挥了托底作用，以信息服务为代表的新动能行业保持扩张，继续稳定推动经济高质量发展

展望四季度，中国物流与采购联合会副会长何辉认为投资对稳增长的支撑作用仍待进一步加强。一方面，在资金保障和政策供给两端同步加力，加快项目落地见效，尽快形成实物工作量；另一方面，要切实激发民间投资积极性，引导社会资本与政府资金协同共进；与此同时，要推动促消费政策持续发力，重点拓展服务消费增长空间，充分释放居民消费潜力，增强消费对经济增长的基础性作用

中国民生银行首席经济学家温彬表示，近期政策延续稳增长与提质增效并重的取向，政策重心正由扩大资金和工具投放，转向提高传导效率、完善制度适配和增强经济发展韧性。后续需重点关注政策性金融工具配套融资和项目建设进度，以及扩大内需、人工智能就业适配和金融市场稳定机制的具体实施效果

截至2026年10月30日，沪金期货主力合约收于855.18元/克，周K线收阳，持仓量环比上周减持14156手

本周（10月26日-10月30日）市场上看，沪金期货周内开盘报867.00元/克，最高触及875.12元/克，最低下探至854.94元/克，周度涨跌幅达-1.61%

美国第三季度实际GDP年化季环比增长3.4%，超出市场预期并创一年来最快增速。数据同时显示，美国9月核心PCE物价指数同比升3.1%，环比升0.3%，均符合市场预期。美国上周初请失业金人数下降1000人至19.4万人，低于预期的19.9万人

嘉能可：第三季度黄金产量9.4万盎司，白银产量399.2万盎司

CME数据显示，10月28日能源与贵金属品种成交及持仓表现分化。其中，黄金期货成交量为169757手，较上一交易日增加9257手，未平仓合约为399196手，较上一交易日增加2386手

兴业期货：宏观面，强美元与高美债收益率是压制金银估值的核心，此二者趋势性转向的条件，需要看到中东局势明确降温、美国经济基本面走弱、或者AI逻辑被证伪，但目前都不具备。资金面，黄金、白银的结构性买盘力量边际减弱，不足以完全对冲利空影响。其中白银买盘支撑相对弱于黄金、价格波动率更高，使得白银在调整阶段面临的压力相对大于黄金。杠杆做多资金与欧美ETF买盘何时回归是建立微观面支撑的关键。综上，黄金、白银延续谨慎看跌观点

宁证期货：美国经济数据依然强劲，虽然通胀依然高位，但是强劲经济数据使得市场对12月加息再度强化，进一步施压贵金属。贵金属短期或依然偏弱震荡

海关总署数据显示，今年前三季度，我国贵金属或包贵金属首饰出口总额突破102亿美元，同比增长17.55%，出口规模大幅攀升。广东作为全国珠宝首饰出口核心区域，出口增速远超全国平均水平，成为行业的增长主力。汕尾作为广东重要的首饰加工基地，企业订单爆满、产能持续扩容，产业活力全面释放

今年前三季度，广东贵金属或包贵金属首饰出口金额达73亿美元，同比增长超36.54%

记者走访广东汕尾珠宝加工企业发现，当地工厂正开足马力赶制海外订单。汕尾一家首饰加工公司，主要做来料加工业务，产品以镶嵌珍珠、宝石的贵金属首饰为主，出口到美国等国家。公司出口经理介绍，今年1月至9月企业出口总额达684万美元，同比增长69.4%，其中14K金产品占出口总量的80%以上，是主要的增长来源

另一家汕尾首饰加工企业全面铺开培育钻石品类业务，今年1月至8月销量明显增长。企业专门增设了培育钻石车间，车间主管透露，车间成立以来每月出货量保持10%-20%的增量，目前团队只有十余人，正在同步扩招填补人员缺口。企业制造中心副总经理吴定昀介绍，企业设计新颖的银饰、铜饰销量增长约40%-50%

除了高附加值品类的增长，海外市场的“平替需求”也成为出口增长的重要推力。受国际金价、银价高位运行影响，海外买家的采购策略也正在发生明显的变化

有企业出口经理透露，去年18K金的产品还占企业总出货量的18%，今年已经降到12%。另一家贸易公司总经理陈庭祥也提到，受银价上涨影响，今年已有60%的客户从采购银饰转向铜饰，企业今年1-8月铜订单同比增长50%

主营电镀业务的公司负责人陈裕荣也感受到了这种变化，他介绍，目前有三分之一的海外客户降低了电镀贵金属的含量要求，以往要求镀24K金的订单，今年大多改成了镀18K金

汕尾首饰产业链覆盖设计、加工、打磨、电镀全环节，工序流转最快5分钟完成。采用独有侧花工艺的项链等特色产品，仅汕尾梅陇地区可生产，差异化优势明显

海外订单持续增长的背后，是汕尾成熟完善的首饰产业链支撑。当地产业链覆盖设计、加工、打磨、电镀全环节，产业集聚效应显著

来自也门的采购商默罕常年在汕尾采购铜首饰发往中东销售。默罕表示，中东消费者偏爱闪光的金色饰品，汕尾的产品工艺新、迭代速度快，部分带侧花工艺的项链只有汕尾梅陇地区能够生产。出货速度远快于其他产区，目前他在当地固定合作的工厂有100多家

有企业负责人介绍，他们在园区内就能完成设计、加工、打磨、电镀全工序，不同工序的工厂距离不超过5分钟路程，大幅提升了生产流转效率，这也是当地能够快速响应海外订单需求、保持性价比优势的核心原因

11月2日橡胶PTA焦煤螺纹盘前预判观点一 螺纹2701 2701rb今日会开在3023 会在3015－3040之间运行 周五夜盘2701rb期螺延续震荡盘弱 开于3030 开后上探3032承压回落 下探3018撑住 收于3023 收低16个点或0 53％

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在科技股近期遭遇集中抛售之后，美股将在下周迎来一系列重要考验。美国中期选举、10月非农就业报告，以及苹果、AMD等大型科技公司的财报接踵而至，投资者将重新评估人工智能（AI）投资回报、货币政策前景及美国政治格局变化对金融市场的影响

本周，AI相关股票持续承压。谷歌母公司Alphabet和亚马逊的三季度财报加剧了市场对科技巨头数据中心巨额投入及投资回报的担忧。此外，英特尔公布的业绩指引不及预期，导致其股价周五暴跌近29%，进一步加剧科技股抛售压力

受科技股拖累，标普500指数本周累计下跌0.57%，纳指下跌2%，道指下跌0.85%。其中，周五标普500指数下跌1.8%，纳指下跌2.9%

Empower首席投资策略师Marta Norton表示，市场的不安主要源于持续存在、甚至不断加剧的AI担忧情绪，投资者仍在消化本周财报传递的信息

不过，美股内部表现出现分化。随着科技股遭到抛售，资金转向医疗保健、必需消费品等防御性板块。10月份，能源、金融和公用事业等板块均录得稳健涨幅

中期选举与非农数据成市场焦点

美国中期选举将于11月3日（下周二）举行，市场普遍预计民主党有望赢得众议院控制权，但参议院归属仍存在较大不确定性

选举结果可能影响美国财政支出、金融监管及AI相关政策，尤其是数据中心建设面临的监管环境

随着数据中心的能源消耗、用电成本及环境影响引发公众反对，投资者正密切关注选举结果是否会带来更严格的监管审查。市场人士认为，如果民主党同时赢得国会两院，AI行业尤其是数据中心建设项目可能面临更严格的监管审查

荷兰国际集团（ING）外汇策略师Francesco Pesole指出，民主党全面获胜可能对美元构成轻微利空，原因包括政府停摆风险上升、债务上限谈判可能陷入僵局，以及本已脆弱的AI市场情绪进一步受到冲击

但部分市场人士认为，选举对股市的影响可能有限。Siebert Financial首席投资官Mark Malek表示，选举可能引发市场波动，但目前仍有其他更加重要的宏观因素主导股市

除中期选举外，下周五公布的美国10月非农就业报告也是市场关注的焦点

FactSet数据显示，市场预计美国10月新增非农就业人数为5.5万人，高于9月的2.9万人，失业率预计维持在4.2%

Manulife John Hancock Investments联席首席投资策略师Matthew Miskin表示，当前美国经济强劲增长叙事中缺失的一环，是就业增长不足

美联储本周维持利率不变，同时上调了对美国经济状况的评估。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，截至周五，货币市场预计美联储12月9日加息25个基点的概率为76%，并已完全计入未来12个月至少加息两次的预期

在非农报告公布之前，下周二的JOLTS职位空缺数据、周三的ADP就业报告，以及ISM制造业和服务业指数，将为投资者判断美国经济和利率前景提供更多线索

海外方面，英国央行预计将在下周加息，澳洲联储也被普遍预期将实施今年第五次加息

苹果、AMD等科技巨头财报接踵而至

企业财报同样是下周市场关注的重点。下周将有超过130家标普500指数成分股公司公布业绩，包括苹果、AMD、Palantir、高通、优步和麦当劳等

整体来看，第三季度美股企业盈利表现依然强劲。LSEG数据显示，随着超过半数标普500指数成分股公布业绩，整体盈利有望同比增长31.6%

不过，市场对企业盈利的要求也在提高。FactSet最新数据显示，尽管82%的已披露业绩公司每股收益超过预期，但整体盈利超预期幅度仅为1.9%，远低于过去五年和十年分别为7.5%和8%的平均水平

富兰克林邓普顿研究所首席市场策略师Chris Galipeau表示，市场对企业盈利的预期门槛非常高，如果企业未能达到甚至超越这一门槛，就容易遭到投资者惩罚

在大型科技公司接连遭遇抛售后，苹果下周一的财报尤为关键。今年以来，苹果股价累计上涨约28%，是“科技七巨头”中表现最好的股票，其市值也正在逼近英伟达

不过，美国银行周五将苹果移出其最佳投资建议名单。该行分析师Wamsi Mohan认为，iPhone分阶段上市及零部件成本上涨可能对公司毛利率构成压力，但仍维持苹果的“买入”评级

此外，AMD、Palantir和高通等公司的业绩，将为投资者评估AI芯片需求、企业AI应用及科技行业投资前景提供更多依据

尽管AI交易面临调整压力，部分投资者仍对美股保持乐观。《股票交易员年鉴》的历史数据显示，在美国中期选举年份，11月通常是纳斯达克指数表现最好的月份，平均涨幅达到3.5%

随着政治、经济数据及企业财报等多重因素交织，AI相关股票能否企稳，以及其他板块能否继续提供支撑，将成为下周美股走势的关键

下周海外重要经济事件概览（北京时间）

周一（11月2日）：美国10月ISM制造业PMI、美国10月标普全球制造业PMI终值、法国/德国/欧元区10月制造业PMI终值、英国10月制造业PMI终值

周二（11月3日）：2026年美国中期选举、美国9月JOLTs职位空缺、澳洲联储公布利率决议和货币政策声明

周三（11月4日）：美国10月ADP就业人数、美国10月标普全球服务业PMI终值、美国10月ISM非制造业PMI、欧元区10月CPI初值、法国/德国/欧元区10月服务业/综合PMI终值、美国财政部发布季度再融资公告

周四（11月5日）：英国央行公布利率决议、会议纪要及货币政策报告、美国10月全球供应链压力指数

周五（11月6日）：美国10月季调后非农就业人口、美国10月失业率

11月2日橡胶PTA焦煤螺纹盘前预判观点一 螺纹2701 2701rb今日会开在3023 会在3015－3040之间运行 周五夜盘2701rb期螺延续震荡盘弱 开于3030 开后上探3032承压回落 下探3018撑住 收于3023 收低16个点或0 53％