行权价是什么

行权价是期权合约约定的、未来买卖标的的价格。它和标的现价的差，决定了期权的实/虚值状态与内在价值，是期权定价的核心输入之一。

约定价格

买看涨期权，有权在到期前按行权价买入标的；买看跌，有权按行权价卖出。行权价是这个"约定价"。

同一标的、同一到期日，会有多个不同行权价的合约可供选择（期权链）。

和标的价格的关系

行权价相对标的现价的位置，决定期权是实值、平值还是虚值（详见"实值/平值/虚值"），进而决定内在价值。

行权价越有利，权利金通常越高。

怎么选

选行权价是期权交易的核心决策：近实值杠杆低但稳，近虚值杠杆高但归零风险大。没有"最好"，只有匹配你的观点。

它属于期权策略范畴，本站只做定义说明，不荐具体合约。

常见误区

• 误区一：行权价就是现价。它是合约约定价，固定不变。
• 误区二：越实值越好。杠杆与成本权衡。
• 误区三：期货也有行权价。那是期权概念。

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