内在价值是什么

内在价值是期权如果立即行权所能获得的收益，即期权处于实值状态下的那部分价值。它不可能为负，最低为零。

怎么算

看涨期权的内在价值约为标的价格减去行权价（结果为负则记为零）；看跌期权约为行权价减去标的价格（结果为负则记为零）。

因此只有当期权处于实值时，内在价值才大于零。

三种状态

实值：立即行权有利，内在价值为正。平值：行权价接近标的价格，内在价值接近零。虚值：立即行权不利，内在价值为零。

这三种状态会随标的价格变化而相互转化。

与权利金的关系

权利金等于内在价值加时间价值。因此即使内在价值为零（虚值），期权仍可能有价格——那部分是时间价值。

理解这一点可以解释为什么"还没涨到位"的期权仍然有价。

常见误区

• 误区一：虚值期权一文不值。它仍含时间价值。
• 误区二：内在价值可以为负。最低为零，不会是负数。
• 误区三：内在价值等于权利金。权利金还包含时间价值。

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