焦炭期货是什么

焦炭期货是以冶金焦炭为标的的期货合约。焦炭由焦煤炼制而成，在高炉炼铁中充当燃料与还原剂，是钢铁产业链中承上启下的中间品。

承上启下的位置

上游是焦煤，下游是钢厂。焦炭价格既受焦煤成本推动，也受钢厂利润与开工率制约，因此常被称为产业链中"两头受挤"的环节。

观察焦化厂的开工率与库存，可以判断供需的松紧程度。

影响价格的因素

供给端看焦化厂开工、环保限产与产能置换；需求端看高炉开工率与钢厂补库。成本端则取决于焦煤价格。

此外运输瓶颈与阶段性库存变化也会带来短期波动。

合约与交割

交易单位、交割品级、交割方式与升贴水由交易所合约文本规定，以公告为准。

焦炭属于固体散货，交割涉及仓储与运输安排。

常见误区

• 误区一：焦炭价格只看钢价。焦煤成本同样决定性。
• 误区二：焦化利润稳定。它受上下游双重挤压，波动较大。
• 误区三：合约细节可不看。交割品级与升贴水以规定为准。

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