强制平仓是什么

强制平仓是期货公司在客户保证金不足且未按约定补足时，为控制风险敞口而对其持仓进行平仓的行为，通常简称"强平"。它是保证金制度的配套机制，不是惩罚措施。

触发条件

当客户权益低于维持要求时，期货公司会按合同约定通知追加保证金或要求自行减仓；若客户在规定时间内未处理，期货公司有权执行强平。

不同期货公司的通知方式、期限与执行标准在合同中有明确约定，实际执行以合同与交易所规则为准。

风险度与穿仓

"风险度"是用来衡量账户风险水平的常用指标，通常由占用保证金与客户权益的比例关系派生。数值越高，说明可用资金越少、抗波动能力越弱。

若行情跳空剧烈、强平后仍无法弥补亏损，账户权益可能变为负数，这种情形通常称为"穿仓"。穿仓后客户对超出部分的债务仍需按合同承担。

极端行情下止损可能失效

在单边封板或流动性骤降的行情中，止损单可能被触发却无法成交，实际成交价远差于预期。这不是止损功能失效，而是市场当时没有对手方。

因此仓位管理的底线是：单笔风险敞口要在"最坏成交"的假设下仍可承受，而不是依赖止损单一定按预期价格成交。

常见误区

• 误区一：设了止损就不会爆仓。极端行情中止损可能无法成交。
• 误区二：满仓才能赚得多。满仓意味着风险度极低剩余空间，一次反向波动就可能触发强平。
• 误区三：强平是期货公司"想平就平"。它由合同约定与规则触发，条件是明确的。

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