基差贸易是什么

基差贸易是现货贸易中以期货价格为基准、再加减约定基差来确定现货成交价的定价方式。它把绝对价格的波动风险转化为基差风险。

怎么定价

买卖双方约定：现货价 = 期货价 + 基差（基差可正可负）。期货价由市场决定，基差由双方谈判确定。

对卖方而言，只要基差谈定，其相对收益就已锁定，不再承担绝对价格涨跌的风险。

为什么用

产业企业更擅长判断基差（本地供需、品质、运输），而不擅长预测绝对价格。基差贸易让企业专注于自己有优势的部分。

同时它也便于与期货套保配合，形成完整的风险管理闭环。

注意

基差本身也会变动，因此风险并未消失，只是从价格风险转为基差风险。

此外基差贸易涉及信用、票据与交货安排，需要有相应的合同与风控流程。

常见误区

• 误区一：基差贸易没有风险。风险转为基差风险。
• 误区二：基差固定不变。它随本地供需与运输变化。
• 误区三：等同于期货套保。它是现货定价方式，需与套保配合。

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