股指期权是什么

股指期权是以股票价格指数为标的的期权。由于指数无法实物交付，股指期权通常采用现金交割，按行权价与结算价的差额结算。

现金交割

行权时不交付任何证券，而是按行权价与交割结算价的差额以现金划转。这与商品期权行权后得到期货头寸不同。

因此股指期权的到期处理相对简洁。

与股指期货的区别

股指期货的盈亏随指数线性变化，且双方义务对称；股指期权买方的亏损上限是权利金，收益结构非线性。

这使股指期权在表达"下跌保护"或"波动预期"时更灵活。

注意

合约乘数、行权价间距、到期月份与交割方式由交易所合约文本规定，以公告为准。

参与通常需满足适当性要求，具体以监管与交易所规定为准。

常见误区

• 误区一：股指期权行权会得到股票。它采用现金交割。
• 误区二：与股指期货盈亏结构一样。期权买方亏损有上限。
• 误区三：没有参与门槛。通常有适当性要求。

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