最大回撤是什么

最大回撤是账户权益在历史上出现过的最深一次峰谷回落，即从某一高点到此后的最低点的最大跌幅，用于衡量策略承受过的最坏情况。

怎么算

遍历权益曲线上的每个高点，计算其到之后最低点的跌幅，取其中的最大值。它同时包含幅度信息与区间跨度。

因此最大回撤不仅说明跌了多少，也隐含了这段下跌持续了多久。

为什么看它

它回答了一个关键问题：如果历史重演，我最坏要承受多大的资金回落。这个数字直接决定仓位能否扛住。

相同收益率的两个策略，最大回撤小的那个通常更容易被坚持执行。

局限

历史最大回撤是已发生的最坏情况，不等于未来上限——未来完全可能出现更深的回撤。

样本越短，最大回撤越可能被低估；用短期回撤估计长期风险，会系统性偏乐观。

常见误区

• 误区一：历史最大回撤就是未来最坏情况。未来可能更差。
• 误区二：回撤小就等于风险低。还要看回撤频率与持续时间。
• 误区三：短期数据算出的回撤够用。样本过短会低估风险。

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