远期定价是什么

远期定价是指在场外约定的未来交割价格应如何确定的理论框架。在利率恒定、无套利条件下，远期价格由现货价格按持有成本折现得到，与期货在多数情形下近似一致，但在利率与标的相关的场景中存在细微差异。

基本关系

远期理论价等于现货价按无风险利率复利到交割日，若标的产生收益（如股息、便利收益）则相应扣减。

这与持有成本模型的思路一致，只是远期是场外定制、期货是交易所标准化。

远期与期货的差异

在利率与标的无关的理想假设下，二者理论价相同；当利率随机且与标的相关时，每日盯市使期货与远期出现微小价差。

实务中这种差异通常不大，但在长周期与高波动品种上值得留意。

实务意义

远期定价为场外协议价格提供谈判基准，也有助于判断合约是否偏离无套利区间。

实际成交还会叠加信用、流动性与定制条款的溢价。

常见误区

• 误区一：远期和期货完全一样。盯市机制有细微差异。
• 误区二：远期无定价依据。无套利给出理论价。
• 误区三：理论价必成交。含信用与流动性溢价。

相关词条

更多词条

延伸阅读：止损乖离率BIAS期现基差MACD 常见误区MACD 指标布林带

返回首页每日资讯全部词条