【现货】截至10月15日，无锡宏旺304冷轧价格13900元/吨，日环比下跌100元/吨；佛山宏旺304冷轧价格13900元/吨，日环比下跌100元/吨；基差860元/吨，日环比上涨160元/吨
【原料】印尼能矿部预计2026年印尼镍矿产量约2.9亿吨，高于目前2.6亿—2.7亿吨的RKAB配额规模。菲律宾方面，矿价整体弱稳，1.3%品位CIF报价45美元/湿吨，1.4%品位CIF报价55美元/湿吨。镍铁方面，高镍铁报价1040元/镍（到厂含税），高镍铁价格止跌企稳，成本线支撑有所弱化，需求旺季未兑现下游采购意愿持续低迷，成交整体偏清淡
【供应】供应端300系9月产量环比微降，10月排产环比微降，供应压力持续。据Mysteel统计，2026年9月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量349.62万吨，月环比减少24.51万吨，减幅6.55%，同比增加2.03%，其中300系186.02万吨，月环比减少12.33万吨，减幅6.22%，同比增加5.53%。10月不锈钢粗钢预估排产355.32万吨，月环比增加1.63%，同比增加1.12%；其中300系181.38万吨，月环比减少2.49%，同比增加0.77%
【库存】社会库存小幅去库，仓单压力边际回落。截至10月15日，国内89家样本企业不锈钢社会库存115.7万吨，周环比下降2.71%，200、300、400系库存均下降。10月15日上期所不锈钢期货库存60876吨，周环比下降4313吨
【逻辑】昨日不锈钢震荡下跌，受原材料供应宽松预期发酵及价格下行影响，短期行情震荡偏弱。宏观方面，美国9月未季调CPI年率录得3.7%，为今年5月以来新高，高于市场预期的3.6%。原料端，印尼能矿部预计2026年印尼镍矿产量约2.9亿吨，高于目前2.6-2.7亿吨的RKAB配额规模。印尼ESDM签署新决定，大幅下调低品位镍矿HPM基准价，核心在于修正低品位矿的税负倒挂问题，对火法矿链条无直接影响。火法矿现货价格大幅承压，印尼1.6%品位CIF价跌至59.5美元/湿吨，内贸矿升水已降至约1美元/吨，部分品位出现负溢价，货源整体充裕。高镍铁方面，高镍铁价格止跌企稳，成本线支撑有所修复，但需求旺季未兑现下游采购意愿持续低迷，成交整体偏清淡。铬矿方面，港口库存高位运行，南非粉货源充足压制矿价，青山、太钢10月高碳铬铁招标价均较9月均有下调，成本支撑持续弱化。供需层面，10月300系排产预估181.38万吨，环比微降，供应压力持续。旺季需求未兑现之下家电、厨卫、装饰等领域仅维持刚需采购，地产走弱对建筑用钢形成拖累，基建边际支撑有限。库存方面，社会库存去库。300系库存下降，绝对水平仍处高位。总体来看，原料端供应宽松预期进一步强化；10月300系排产环比微降，旺季需求不及预期、铬铁跌价拖累成本，社会库存去库。短期不锈钢价格预计震荡偏弱。主力参考13000-13800