隐含波动率是什么

隐含波动率是把期权市场价格代入定价模型后反推出来的波动率参数，反映市场对标的未来波动程度的整体预期。

它是反推出来的

与直接用历史价格计算波动率不同，隐含波动率是从期权价格"倒推"出来的：在已知价格与其他参数的条件下，求出使模型价格等于市场价的波动率。

因此它反映的是市场当前的定价，而不是对未来的客观预测。

与历史波动率的区别

历史波动率基于已发生的价格数据计算，描述过去；隐含波动率来自当前期权价格，描述市场当下的预期。

两者常不一致，其差异本身也是交易者观察的对象之一。

注意

隐含波动率依赖定价模型与输入参数，不同模型或数据源给出的数值可能有差异。

此外它随市场情绪变化明显，在重要事件前后往往显著波动。

常见误区

• 误区一：隐含波动率预测了未来波动。它反映当前市场定价的预期。
• 误区二：它和历史波动率一样。前者来自价格反推，后者来自历史统计。
• 误区三：数值在各处一致。依赖模型与参数，可能有差异。

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