美伊海上冲突日益加剧，能源价格上涨推升通胀黏性，市场风险偏好承压，有色多数翻绿。沪锌主力震荡走弱，收于 25425 元/吨，跌125，跌幅0.49%，放量增仓，空头情绪有所升温。22 日公布库存显示新加坡、高雄分别录减450、300 吨，10 月 9 日以来连续交仓 LME 库存已录增至16.7 万吨以上，海外交仓压力持续压制内外盘
基本面看，锌矿加工费跌势未止，国产TC深陷-2350元/金属吨负值区间，冶炼利润深度亏损推迟副产，10 月精锌产量预计环比再降，供应收缩为锌价提供底部支撑。前期盘面回落下游逢低点价增多，本周SMM 七地锌锭库存延续去库，周四库存再录0.53 万吨至19.49 万吨。基本面来供应收缩预期与国内去库共振形成的支撑，但海外库存回升与需求疲弱限制反弹空间，短期锌价围绕 2.55 万关口震荡
1. 2026 年 10 月 22 日 0#锌主流成交价集中在25835~26050 元/吨，双燕暂无成交，1#锌主流成交于 25765~25980 元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水 80~90 元/吨，对盘暂无报价
2. 天津市场 0#锌锭主流成交于 25710~26030 元/吨，紫金成交于25870~26100元/吨， 1#锌锭成交于 26050~26160 元/吨附近，紫金对2611 合约报升水130~150 元/吨附近，葫锌报 27380 元/吨，0#锌锭对2611 合约报升水70到贴水 30 元/吨附近，津市较沪市报贴水40 元/吨附近
3. 广东 0#锌主流成交于 25745~25940 元/吨，主流品牌对2611 合约报价贴水10~升水 10 元/吨，对上海现货贴水 30 元/吨，沪粤价差扩大
4. 宁波市场主流品牌 0#锌成交价在 25795~25980 元/吨左右，宁波常规品牌对 2611 合约报价升水 40 元/吨，对上海现货报价升水30 元/吨，宁波地区主流对 2611 合约进行报价