合约月份是什么

合约月份指期货合约规定的交割月份。每个期货品种会同时挂牌多个不同交割月份的合约，交易者按月份区分它们，例如某品种的 1 月、5 月、9 月合约。

月份怎么排

合约以交割月份标识，距离当前最近的称为近月合约，更远的称为远月合约。不同品种挂牌的月份数量与间隔不同，有的逐月挂牌，有的只挂特定月份。

这与标的的生产、消费与储运特性有关：农产品常与收获周期相关，工业品则可能逐月连续。

远近月的差异

近月合约流动性通常较好、更贴近现货，临近交割时价格受交割规则约束；远月合约流动性可能较弱，价格更多反映远期预期。

这就是为什么要区分主力合约与非主力合约——主力通常指成交与持仓最集中的那个月份。

与换月的关系

近月合约临近交割时，未平仓的交易者通常需要把头寸移到更远的月份，即换月或移仓。

换月时若远近月价格不同，移仓会产生价差成本，这在持有成本为正或为负的市场中表现不同。

常见误区

• 误区一：所有品种都是 1-12 月全挂。挂牌月份由交易所规定，因品种而异。
• 误区二：远月合约一定更贵。价格取决于持有成本与供需预期，可能更高或更低。
• 误区三：合约月份就是交易截止时间。它指交割月份，最后交易日另有规定。

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