据SMM预测，下周精铜杆开工率预计环比增加27.11个百分点，开工率明显抬升，国庆假期前，受铜价高企、现货升水偏高影响，企业原计划的节前的部分生产未能如期完成;假期期间下游仍有提货，节后成品库存偏低。为尽快回补库存，企业抓紧生产，叠加假期结束、生产恢复正常，带动下周开工率明显走高
评：供应端，铜精矿现货TC持续下行，国内电解铜冶炼9月产量环比下降，10月预计继续收缩，矿端紧缺正加速向冶炼端传导。需求端，节后下游开工率有所回升，但高价对下游采购的抑制效应仍在。目前TC深度负值倒逼冶炼减产与节后开工恢复形成共振，但美元强势与需求恢复偏慢制约上行弹性，预计短期铜价偏强震荡
据央视新闻消息，也门政府军发言人马吉德·努扎伊利12日发表声明说，政府军在过去24小时内的军事行动中打死约950名胡塞武装人员;据央视新闻消息，当地时间10月12日，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯和美国的企业已开始就柴油供应交易进行谈判。俄罗斯未来可能向全球市场每月供应350万吨柴油;根据三方机构Kpler跟踪数据显示，截至10月7日当周海峡流量850万桶/日，约低于正常通航40%，是2个多月来最低
评：市场希望俄罗斯柴油能缓解全球燃料短缺，周一亚洲早盘国际油价下跌，但是，随后地缘风险升温还是给油价带来了偏强的驱动，国际油价出现反弹。中东地缘局势的进展随时将影响投资者预期，行情处于不稳定阶段，关注近期美伊谈判能否有进展，谨慎参与，注意做好风险控制
据Mysteel调研了解，广西某新投氧化铝项目已于近日产出成品，该厂自9月21日正式投料生产，目前处于质量优化及产量提升阶段，并计划于下月逐步达到满产，涉及产能约200万吨/年
评：广西新产能正式产出进一步强化国内氧化铝供应过剩格局。供应端，国内运行产能维持在历史高位，库存压力偏大，且有新项目释放产能，过剩格局延续。需求端，电解铝运行产能受产业天花板刚性约束，下游刚需采购稳定但难以消化过剩供给。目前供应过剩依旧主导盘面走势，预计短期氧化铝低位震荡
10月12日，Mysteel1#锡锭价格行情397500-399500元/吨，均价398500元/吨，较10月9日涨5000元/吨。Mysteel40%锡精矿加工费报价16500-18500元/金属吨，均价17500元/金属吨，较上一交易日持平;Mysteel60%锡精矿加工费报价12500-14500元/金属吨，均价13500元/金属吨，较上一交易日持平
评：供应端，矿端约束持续，缅甸佤邦复产进度偏慢，云锡45天停产检修预计延续至11月中旬，10月国内精炼锡产量预计受到影响。需求端，AI及光伏用锡需求相对较好，现货市场以刚需采购为主，旺季成色整体不及预期。综合来看，矿端刚性叠加冶炼厂检修收紧供给曲线，但宏观压制与节后需求恢复节奏制约上行空间，预计短期锡价高位震荡