低硫燃料油期货是什么

低硫燃料油期货是以硫含量较低的燃料油为标的的期货合约。它主要用作船舶燃料，其需求与国际航运景气密切相关。

与航运的关系

船舶燃料是主要用途，因此需求取决于全球航运量与航速（航速越高油耗越大）。航运景气变化会直接反映为需求变化。

此外船燃规格要求（硫含量上限）决定了其必须使用低硫产品。

国际定价

该品种高度国际化，价格与境外同类品种联动明显，并受炼厂加工与调和供应影响。

具体合约的计价与交割安排以交易所合约文本为准。

注意

燃料油属于油品，仓储依赖储罐，库容与仓储成本是重要变量。

此外原油价格是最主要的成本驱动。

常见误区

• 误区一：只由原油决定。航运需求与调和供应同样关键。
• 误区二：与高硫燃料油无差别。硫含量标准决定用途。
• 误区三：仓储无约束。依赖储罐，库容是变量。

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