Theta是什么

Theta 衡量期权价值随时间的衰减速率，通常表示在其他条件不变时，每经过一天期权价值大约减少多少。

时间的代价

对期权买方而言，Theta 通常为负——时间流逝会侵蚀期权价值；对卖方而言，时间衰减是有利的。

这就是常说的"买方付时间成本、卖方收时间收益"。

衰减速度不均

时间价值的衰减通常不是匀速的。对平值期权而言，临近到期时衰减往往加快，因此最后一段时间的时间损耗最为明显。

这也意味着买入临近到期的期权，需要价格很快朝有利方向移动才可能盈利。

注意

Theta 是模型推导的敏感度指标，实际价格变化还受波动率、利率与市场供求影响。

此外不同模型的假设不同，数值仅供参考。

常见误区

• 误区一：Theta 是固定每天衰减一样多。衰减速度随到期临近变化。
• 误区二：只有买方受时间影响。卖方同样受影响，只是方向相反。
• 误区三：Theta 能精确预测价值变化。它还受其他变量共同影响。

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