山东黄金2026年三季报显示，前三季度营收905.01亿元，同比增长8.02%；归母净利润31.81亿元，同比下降19.6%。第三季度亏损3.63亿元，为上市以来首次单季亏损。业绩下滑主因自产金产量同比减少30.63%，受安全自查及矿山资源整合影响，全年矿产金产量指引下调至36至38吨。尽管成品金销量增长，但因毛利率较低未能抵消利润缺口。公司已获三山岛金矿扩建工程核准批复，有望未来弥补产能缺口
受自产金产销量下滑等因素影响，山东黄金出现上市以来首次第三季度单季亏损
28日晚间，山东黄金披露2026年三季报。前三季度，公司实现营业收入905.01亿元，同比增长8.02%；归母净利润31.81亿元、扣非净利润32.13亿元，同比分别下降19.6%、18.55%
单季来看，公司第三季度实现营业收入369.13亿元，同比增长36.63%，归母净利润亏损3.63亿元，由上年同期的11.48亿元转亏，亦较二季度的约20.97亿元明显转亏
值得注意的是，在此之前，公司2003年上市以来历年第三季度单季均实现盈利，仅在2021年受山东矿山安全检查影响出现过年度亏损，但当年第三季度单季仍盈利0.72亿元
就此，公司在三季报中解释，营收增长系成品金（小金条）销售量增加及黄金价格上升，归母净利润下滑系自产金产量下降、销售量下降
具体来看，公司前三季度核心利润来源自产金产量为26214.73千克，同比减少30.63%；销量为28,609.65千克，同比减少22.29%；外购金产量与销量均为35,845.46千克，同比分别下降30.05%和29.81%
与之形成鲜明对比的是，小金条产销迎来增长，产量达19404.42千克，同比增长82.75%；销量为19226.41千克，同比增长79.36%
值得注意的是，自产金、外购金、小金条毛利率相差较大，以2025年年报数据为例，分别为50.57%、0.8%、2.28%
事实上，产量下滑受安全监管与矿山基建及资源整合双重影响。上半年国内同行其他企业发生安全事故后公司按监管要求自查；公司此前于9月24日公告，因开展安全自查及烟台地区矿产资源整合，焦家、新城、三山岛等主力矿山减产，全年矿产金产量指引由此前不低于49吨下调至36至38吨，降幅约22%-27%
该公告同时称，公司自2026年下半年以来开展安全规范管理提升工作，统筹基建与生产、全面加大国内矿山基建建设力度，项目建设对采矿工作带来影响，当期生产作业面减少
从市场预期看，iFinD显示的多家机构对山东黄金2026年归母净利润的一致预测均值约87.6亿元，前三季度完成度约36%
值得一提的是，财报还透露了一项备受市场关注的长期产能补充预期
公司已于2026年10月8日取得山东黄金矿业（莱州）有限公司三山岛金矿采选15000吨/日扩建工程核准的批复，下一步将办理安全设施设计批复和推动项目开展建设。这或是公司未来弥补自产金缺口、实现产能修复的关键举措