隔夜Comex铜收于6.41美元/磅，跌2.35%;LME铜收于14034.5美元/吨，跌2.16%;沪铜主力最新报价收于106540元/吨，跌0.64%;国际铜收于94970元/吨，跌0.96%
市场流通依然偏紧，下游新月采购预期下现货升水维持强势;但铜价整体偏高、期货月差高升水，高价抑制下消费端按需采购为主。中午收盘升水铜报升1400—1500元/吨，平水铜升1150—1300元/吨，湿法铜升950—1050元/吨，非注册铜升650—800元/吨。上海金属网1#电解铜报价109500—110220元/吨，均价109860元/吨，较上交易日上涨130元/吨，对沪铜2611合约报升水1150—1500元/吨
现货—沪铜主力收盘后基差3770元/吨，较上一交易日大涨1850元/吨，基差率3.55%
LME铜现货对三个月期升水154.5美元/吨，前值152.66美元/吨
洋山铜溢价：215美元/吨，前值215美元/吨
进口盈亏：再生铜3601.33元/吨，前值3581.02元/吨;铜577.54元/吨，前值352.82元/吨
沪伦比：7.41，前值7.63
LME铜库存309650吨，单日增加15875吨，连续两日大幅累积;注册仓单263375吨，注销仓单46275吨
SHFE铜期货仓单9450吨，较前一日减少1150吨，延续去化
COMEX铜注册库存474620短吨，较上日增加176短吨
1. 刚果(金)供应扰动：刚果(金)官员查获数千吨铜和钴，司法部长下令调查非法采矿活动大范围存在的指控，涉及"采矿欺诈、非法开采及矿产品走私"(SHMET，11月3日)
2. 宏观：中国10月RatingDog制造业PMI报52，连续11个月扩张;央行等三部门优化资本市场支持工具，回购增持再贷款利率降至1%(SHMET市场热点回顾，11月3日)
短期宏观情绪转弱，AI板块抛售引发需求预期降温，叠加LME库存两日急增逾3.5万吨，外盘承压带动沪铜日盘深跌;但国内基本面依然偏强，现货流通紧张、升水千元以上且基差率升至3.55%，社库处历史低位、上期所仓单持续去化，矿端TC深度负值制约冶炼产出，铜价回调空间受限。近期多关注进口窗口打开后的供应回补情况与国内现货升水持续性
沪铜主力参考区间105000—108500元/吨，价格重心106500—107000元/吨;伦铜参考区间13900—14400美元/吨，价格重心14100—14200美元/吨