焦煤方面，蒙煤通关修复至700车左右，价格回落；山西停产煤矿32座持平，11月有集中复产预期，供应边际改善。观点认为延续震荡偏弱。焦炭方面，焦化利润修复但下游钢厂低产，焦企减产累库；河北环保检查致高炉检修，铁水下滑，刚需回落。数据显示全国吨焦盈利-27元。观点指出成本支撑弱叠加需求偏弱，仍面临下行压力
逻辑：蒙煤通关修复,蒙煤价格持续回落。11月2日蒙煤通关升至700车左右,蒙3跌20元;山西停产煤矿32座环比持平,11月煤矿有集中复产预期,供应紧缺边际改善
数据：山西低硫主焦2264持平,蒙5甘其毛都1570(-4)、蒙31650(-30);山西煤仓单2060、蒙煤仓单2006(-5);焦煤总库存3609万吨+33.7
观点：11月煤矿集中复产,延续震荡偏弱
逻辑：焦炭减产累库。焦化利润虽修复但下游钢厂维持低产、焦企跟随减产;河北环保检查严格致个别高炉临时检修,铁水进一步下滑,刚需边际回落、按需采购,供需矛盾累积
数据：吕梁准一级干熄焦2080,日照港准一级1770持平;全国吨焦盈利-27元,山西-8、山东+19、河北+32元;总库存868万吨+3.1,钢厂590万吨+1.9
观点：成本支撑弱叠加需求偏弱,仍面临下行压力