昨日棕榈油价格在低位震荡运行。宏观方面，中东局势缓和预期增强，原油价格大幅回落。供需方面，市场对马棕10月库存将较9月进一步抬升的预期较强，弱现实仍对价格上方形成压力，继续关注MPOB上月数据
中长期来看，天气减产预期尚未消退，对价格下方存支撑，但短期库存压力及原油价格波动或继续对油脂上方形成一定压力
白糖价格驱动依旧处于多空拉锯状态，多空因素基本明牌，但价格已至低位，盘面出现企稳迹象。巴西雷亚尔贬值带动巴西糖厂套保销售增加，印度提前开榨，叠加国内白糖新季预期增产，且结转库存偏高，对内外白糖价格形成压制
天气原因导致海外几大产区减产的预期依然存在。并且，随着白糖期货价格连续回调，当前已跌至国内糖厂生产成本区间，期货价格支撑有所增强。综上，白糖观点由震荡调整为谨慎看涨
美棉方面，收割压力拖累下美棉跌至四个月低点，USDA 10月报告上调全球产量逾60万包、期末库存增加超80万包，供需格局偏空。供给端，国内进入集中采收期，新疆机采棉收购价稳定在7.5元/公斤左右，短期供应充足，上方套保压力明显
需求端，终端需求不足，中游棉纱库存偏高，纺企采购以刚需为主，对盘面形成压制。成本端，籽棉收购价高企使轧花厂成本抬升，下方仍有支撑，但弱于供给压力。整体看，短期供应充足、需求偏弱，棉价运行仍承压