国际油价跌破95美元关口催化航空股反弹 中国东方航空涨近8%
受国际原油价格断崖式下跌利好催化，港股航空运股集体走强
截至发稿，中国东方航空(00670.HK)涨7.97%、中国南方航空(01055.HK)涨6.19%、中国国航(00753.HK)涨6.13%
与下游航司的强劲涨势形成鲜明对比，石油股遭遇抛售。截至发稿，中国石油股份(00857.HK)跌5.18%、中国海洋石油(00883.HK)跌3.78%、中海油田服务(02883.HK)跌3.40%
消息方面，隔夜布伦特原油盘中跌幅一度超10%，迅速跌破95美元/桶重要心理关口，截至收盘重挫9.38%，报94.12美元。今日亚市盘中，布伦特原油期货延续弱势，维持在94美元附近震荡
市场对中东局势的演进预期发生显著逆转。美国副总统万斯公开将共和党在选举中的失利归咎于伊朗战争，使市场对特朗普政府未来寻求外交途径、避免中东冲突升级的预期大幅升温；同时，民主党参议院领袖舒默公开承诺推动结束伊朗战事。两党政要的表态促使原油风险溢价加速出清
受油价高企影响三大航前三季度利润承压
航油成本在航空公司的营业成本结构中占比通常达30%至40%，是决定利润表弹性最敏感的单一变量。2026年前三季度，高位运行的燃油价格持续蚕食航司经营成果，成为国内三大航业绩普遍承压的主要原因
财务数据显示，今年前三季度三大航合计归母净亏损仍达84.35亿元。其中国航、东航、南航归母净亏损分别为20.15亿元、21.15亿元和43.05亿元
机构分析认为，油价是前期严重压制民航板块估值中枢的核心宏观要素。若后续原油供需与地缘政治预期驱动油价持续回落，三大航经营成本刚性将得到实质性减负。叠加国际航线逐步复苏与运力周转提升，航空股的盈利恢复弹性和估值修复空间有望加速打开